公司简介

让我们 了解一下集团，这家知名的医药企业。从公司评级行业评级到主营业务，再到公司高管和并购重组，每一个环节都体现了集团在医药领域的实力。

当然，股权结构和财务分析也是关键。丽珠集团的十大股东、流通股东、限售解禁和基金持仓，以及高管持股情况，都为我们揭示了公司的内在活力。

重组背景

为了优化丽珠开曼下属企业的股权架构，并便于其境内境外融资，集团决定对其下属的Sub公司进行一次结构重组。

这次重组的核心是将丽珠生物打造为丽珠开曼下属企业境内外的控股平台，以期实现更好的资本运作和战略布局。

重组影响

这次股权架构的重组，无疑将为集团带来深远的影响。

一方面，新的股权结构将使得国内外融资变得更加便捷，这将为企业带来更多的资金支持，助力其研发和扩张。

另一方面，重组后的激励措施也将进一步调动研发团队的热情，激发他们的创新潜力。

未来展望

近年来，国内外资本市场发生了巨大的变化。一方面，一些在海外上市的中国公司低估了海外资本市场的股票市值。另一方面，国内创新药企业的融资环境更加友好。

集团通过这次股权结构调整，取消了红筹结构，有利于后续的国内外融资，并进一步优化了公司的整体结构。

同时，上期保留的期权将以员工持股平台的方式实施，这将进一步激发生物团队的热情和活力。

研发加速

集团在生物制药领域的研发加速，关键产品包括注射用重组人绒毛膜促性腺激素、IL-6R、PD-1等，都取得了显著的进展。

此外，公司在原料、微球、发酵、合成等方面也有全面的布局，预示着未来的发展潜力。

投资建议

对于投资者来说，集团的这次重组是一次重要的投资机会。

我们预计，年归属于母公司的净利润将分别为17.39亿元、20.13亿元、24.1亿元，增长33.5％和15.7％，每股收益分别为1.84元、2.13元、2.54元。

我们认为，公司的业绩增长率是高度确定的，且估值较低，API有望提供性能灵活性。我们对公司的长期发展持乐观态度，并维持“买入”评级。

风险提示

当然，投资总是伴随着风险。在集团的发展过程中，品种集中采购时降低价格的风险以及生物药物研发的风险是需要关注的。

资料来源：冯华顺金融研究中心