提起华策影视，相信很多人都会想到其在电视剧市场的龙头地位。自2014年2月并表克顿传媒以来，华策影视在电视剧市场的龙头地位更是进一步稳固。电视剧年产量超千集，市场占有率超过15%，这可不是吹牛的哦。

在我看来，国产电视剧行业2015年整体状况有望改善，毕竟大家对制作精良的大剧的需求一直很迫切。作为行业龙头，华策影视电视剧业务的稳健增长几乎是板上钉钉的事。

市场分析人士也指出，从华策影视2017年的各项行业指标和2018年项目进展来看，继续看好公司作为全网剧龙头在工业化、体系化、头部化、国际化的持续发展。

华策影视的电影、经纪、电商等业务也多点开花，贡献了较大的增长动能。作为国内规模最大的影视传媒龙头企业之一，华策影视的营收及净利润均保持稳步增长态势。

2023年影视行业有望底部反转，疫情影响消退+政策回暖，华策影视作为剧集制作龙头，具备持续产出头部内容的能力，未来两年的业绩值得期待。

流量市场份额占比超过20%，精品剧爆款剧占比高，量价齐升逻辑助力公司龙头地位持续稳固。另外，内容中插、植入广告在减轻制剧成本的同时，也为公司创造了新的业绩增长空间。

昨日晚间，华策影视公布上半年业绩预告，报告期内公司的全网剧、电影、综艺三大业务齐头并进，预计实现净利润同比增长。

在电视剧业务龙头地位稳固的背景下，去年华策影视迎来了电影业务大爆发，同时通过一系列资本运作强化了综艺和新媒体业务。伴随着国际实验区的建设，华策影视的未来发展值得期待。

基本面方面，尽管面临监管趋严、市场走弱等压制因素，但龙头地位依然稳固。结合近期成立的AIGC研究院，B端有望赋能全影视制作流程，C端探索AI+IP的多元化变现路径，延长衍生品生命周期。

当前民营电视剧甲证公司仅剩14家，在公司坚持“内容为王、产业为基、华流出海”战略下，电视剧业务竞争优势将进一步凸显。

研报认为，公司影视剧行业龙头地位稳固、经营质量持续改善，电影及版权运营崭露头角，AIGC及元宇宙时代IP价值有望持续重估。

华策影视表示，各项业绩指标同比上升归功于三大原因：一是内容提供类业务持续加强，龙头地位稳固；二是内容运营业务健康、有序推进；三是战略投资等。

华策影视是国内规模最大的影视传媒龙头企业之一，影视剧年产量、全网播出量、市场占有率、海外出口额连续多年稳居全国第一。公司股权结构稳定，管理团队行业经验丰富，上市以来营收及净利润均保持稳步增长态势。

随着影视行业供给侧改革持续推进，公司剧集主业竞争优势将进一步凸显。2017年公司共开机全网剧15部681集，取得发行许可证的全网剧共13部560集，网络播放量1519亿。

暑期播出的《楚乔传》、《夏至未至》、《上古情歌》等均有不俗的表现。在头部剧市场格局中，公司龙头地位稳固。

华策影视此次在业绩预告中也披露，上半年新开机《创业时代》、《独孤皇后》、《凰权》、《甜蜜暴击》、《时间都知道》、《为了你我愿意热爱全世界》等11个全网剧项目，总投资额约为。

依据集团业务规划和分工组建了杭州公司、上海公司、北京公司、国际合作实验区、节目与新媒体内容事业部、影院事业部、国际公司等7大业务版块，推进集团相关业务全产业链升级。

2014年布局战略纵深业绩大涨。去年全年公司实现营业收入19.46亿元，同比增长111.43%，实现归属于上市公司股东的净利润3.89亿元，同比增长50.67%。

今年1月火遍全国《重返20岁》也是由华策影视参投，累计获得3.65亿元票房，但按照会计准则将计入今年的一季度财报。

除电视剧、电影业务之外，华策影视在2015年将发力综艺及新媒体业务。去年通过引入杜昉团队、成立华策爱奇艺和投资天映传媒之后，公司目前储备了分别不少于5档的电视综艺节目和4档新媒体节目。

公司于1月29日发布度业绩预告，预计归属于上市公司股东净利润区间为5.指导完善新闻发布9亿元-.9亿元，同比增长23.%-%。其中非经常性损益对净利润的影响额约为9,400万元。

支撑评级的要点全网剧业务成果丰硕。公司共开机全网剧15部681集，取得发行许可证的全网剧共13部560集，主要产生收入的全网剧为《创业时代》、《悲伤逆流成河》、《时间都知道》等。

公司共首播全网剧13部617集，其中《楚乔传》、《三生三世十里桃花》、《孤芳不自赏》进入互联网播出平台度点击量前十名，《三生三世十里桃花》、《楚乔传》刷新网络播出历史记录；《致我们单纯的小美好》、《柒个我》进入度纯网剧点击播放前10名。

电影、综艺业务稳定发展。公司共开机电影项目7个，上映影片11部。上映电影项目中，公司参投3部、主控发行1部、联合发行7部，累计票房超过39亿元；所投资的综艺项目《我们十七岁》、《跨界冰雪王》、《生活相对论》3部综艺节目上星播出，策划并制作“2016腾讯应用宝互联盛典——星APP之夜”、大型推广活动策划公司“2017天猫双11晚会”。

评级面临的主要风险业绩不达标，行业政策发生重大变更。

估值我们预计公司年实现每股收益分别为0.、0.59元，对应当前股价市盈率分别为31倍、26倍、20倍，维持增持评级。

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