商誉，这个在资本市场中挥之不去的话题，最近又成为了焦点。尤其是招商证券的商誉摊销处理，引发了业界的热议。那么，这种处理方式究竟会对招商证券的净融资产生怎样的影响呢？让我们一起探秘。

商誉：企业并购的“甜蜜负担”

商誉，是企业并购过程中产生的无形资产。简单来说，就是购买方支付的价格高于被收购方净资产价值的部分。虽然商誉带来了并购的**，但也像是甜蜜的负担，因为它的减值风险时刻伴随着企业。

从减值到摊销：会计处理方式的变迁

过去，企业并购产生的商誉是通过减值测试来处理的。简单来说，就是当企业业绩下滑，商誉可能会减值，从而对财务报表产生重大影响。但这种方法让许多企业如履薄冰，不敢轻易并购。

而现在，财政部会计准则委员会提出了商誉摊销的新方案。这意味着，商誉的账面价值将在一定年限内进行平均消耗，从而平滑业绩波动，让企业不必担心突然的业绩滑坡。

招商证券：商誉摊销影响几何

招商证券，作为中国证券市场的佼佼者，其商誉摊销处理自然备受关注。据了解，如果按照直线法摊销10年计算，传媒、计算机、餐饮旅**业的影响最大，摊销费用占业绩的比重分别达到43%、29%、26%。

这种摊销处理方式，对招商证券来说，一方面可以平滑业绩波动，避免突然的业绩滑坡；另一方面，每年都将产生一定的摊销费用，对企业的盈利造成一定压力。

净融资：商誉摊销下的新挑战

商誉摊销处理方式的出现，对企业的净融资能力也带来了一定的影响。尤其是对于那些商誉占比较高的企业，在发行债券等融资工具时，可能会遇到更多的困难。

这是因为，商誉摊销会导致企业资产收缩、盈利下滑，从而对发行条件产生限制。这无疑增加了企业的融资成本，降低了融资效率。

招商证券的商誉摊销处理，无疑是对会计处理方式的重大改革。虽然这种处理方式可以平滑业绩波动，降低企业风险，但同时也带来了新的挑战。在商誉摊销的背景下，企业如何更好地进行净融资，成为了新的课题。