集体诉讼的背景

与CSGRR讼师事务所一样， 曾对中国人寿提起集体诉讼的MilbergWeiss讼师事务所，也是一家专门吃“集体诉讼”饭的顶尖高手。著名的一役是在20世纪90年代后期，MilbergWeiss让25家大的美国保险公司因误导性销售技巧而付出了难以想象的100亿美元。现在包括加拿大帝国银行、诺基亚、北电网络和壳牌石油等多家知名企业都被它告上了法庭。那些资金实力强、拥有赔付能力的公司，尤其被“股市秃鹫”视为猎物。

总部设在美国加州圣迭戈的CSGRR讼师事务所成立时间并不长， 却已是大名鼎鼎的美国代理集体诉讼规模大的讼师所，令众多上市公司高管“谈鹫色变”。自2004年成立至今 CSGRR已对美上市公司提起了上千起集体诉讼，矛头所向不乏美林证券、花旗银行、爱立信、戴尔、雅虎等五百强大公司，为股东挽回利益不下540亿美元。该讼师事务所的一项著名案例是为安然欺诈案受害人挽回72亿美元损失。

中国企业的困境

中国企业怎样才能躲开集体诉讼的包围圈？讼师Geoff Sant告诉记者，中国公司缺乏经验是被控告后蒙受经济损失的重要原因。这主要是主要原因是一些中国公司出于省钱的考虑， 在前期既没有雇优秀的讼师帮助审核上市资料，也没有购买优质的保险，这两个因素加大了被告人的风险并缺乏减少损失的手段。

他们为何乐此不疲？原因在于集体诉讼中，讼师代理费竟然高达胜诉赔付金额的30%。说白了他们才真正是大的获益者。“他们可能会在无任何费用的前提下发起集体诉讼，然后获取高额回报。”对于这种操作方法，业内人士认为并不是美国讼师界的主流手段，言下之意有些摆不上台面。

应对策略

苍蝇不盯无缝的蛋。中国上市企业在美屡遭大规模的集体诉讼， 除了自身财务信息披露存在问题外主要是美国有一批专门找茬的股市秃鹫——讼师事务所。

“管理层必须明白，在美国被人抓住把柄的几率相当高。”在艾哲明看来“如果今后想要融资，他们应该更清楚自己面临的风险。他们必须如实公开企业的财务状况、经营后来啊和现金流量，以及在内控机制上的不足和实质性缺陷。”

亚洲公司治理协会秘书长艾哲明认为， 中国企业往往认识不到美国人多么热衷于诉讼，也并不理解规则，而且风险控制措施不完善，这一切都使中国高管们暴露于风险的“高地”。而且， 中国高管应当明白，如果他们以一份不诚实的招股说明书误导投资者，就会在媒体上遭到曝光和痛斥，招致企业声誉大跌。

只有谙熟并适应了美国证券市场的游戏规则， 才能警惕和防范律法风险，有效提高企业应对各种国际挑战的能力。

还有啊， 中国企业在决定跨入国际资本市场之前，还要注重企业法务战略，做好前瞻性的准备工作。比如参照跨国公司惯例，设置专门负责律法事务的副总裁，预留合理的律法和知识产权费用预算等。一边还要在内部建立一套自我检查系统， 以发现公司的年报、财务报告以及其他***息中可能存在的误导、虚假或恶意欺诈的行为，让美国讼师或投资者无从挑错。

Daniel Roules还提醒中国企业，即使发生了集体诉讼，也不要惊慌。“一个要点是千万不要轻视美国衙门文件。”Roules说 “如果你的公司发现正在准备中的集体诉讼消息，就要马上联系美国执业讼师，这样你就不会浪费任何一个为自己辩解的机会。”

中国企业要想躲开集体诉讼的泥潭，先说说要学习和坚守的是诚信。

易凯资本CEO王冉说这种手段在华尔街的讼师业界是常态。“有的律所， 其主业就是寻找招股书的瑕疵，如果诉讼后能拿到赔偿，律所就能抽取佣金，有时被告人公司直接就拿钱摆平，反正讼师总能为自己争到不菲的利益。”

艾哲明指出， “虽然很多投资者对中国概念股很感兴趣，但亚洲公司普遍都不遵循美国或国际会计准则，其商业文化并不像西方那么直截了当，这些缺失使得信用评级机构无法对多数中国公司评级，严重影响投资者的投资热情。”

为何这家讼师事务所屡屡将上市公司告上法庭？带着浓厚的兴趣， 《IT时代周刊》记者翻阅了该讼师事务所的资料，发现其履历赫然就是一部有关集体诉讼的“**”史：2007年2月，戴尔遭集体诉讼；2007年5月，雅虎广告技术被指存在操作缺陷而遭该事务所集体诉讼；2007年10月，爱立信被指发布了“有关公司经营和财务状况的错误性和误导性的声明”遭集体诉讼……

按照集体诉讼的正常途径，要由受损害的投资人委托讼师事务所起诉，但在实际操作中却完全相反。讼师事务所先找出上市公司的毛病， 然后再找投资人，继而发布通告召集受害的投资人，接着进行网络登记或是

诚信才能挽救中国企业

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